分化加劇，亮點(diǎn)凸顯：2025年半年報業(yè)績出爐！
截止到目前，2025年上半年，行業(yè)在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中持續(xù)前行，各企業(yè)的半年報業(yè)績呈現(xiàn)出不同的發(fā)展態(tài)勢，猶如一幅冷暖交織的行業(yè)圖景。具體來看：
美的
美的集團(tuán)發(fā)布2025年上半年財報，業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勁。公司總營收達(dá)2523億元，同比增長15.7%；歸母凈利潤260億元，同比增長25.0%；扣非歸母凈利潤262億元，同比增長30.0%，凈利潤率達(dá)10.6%，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。
業(yè)務(wù)板塊方面，智能家居營收1672億元，同比增長13.3%；商業(yè)及工業(yè)解決方案增長20.8%，其中新能源與工業(yè)技術(shù)、智能建筑科技分別以28.6%和24.2%的增速領(lǐng)跑。
海爾
海爾智家披露半年報，2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1564.94億元，同比增長10.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤120.33億元，同比增長15.59%。報告期內(nèi)，國內(nèi)市場收入增長8.8%，海外市場收入增長11.7%。
格力格力電器發(fā)布2025年半年報。報告顯示，格力電器上半年營業(yè)收入為976.19億元，同比下降2.66%；歸母凈利潤為144.12億元，同比增長1.95%。其中，工業(yè)制品及綠色能源營業(yè)收入95.91億元，同比增長17.13%；智能裝備營業(yè)收入3.14億元，同比增長20.90%。
海信
海信家電發(fā)布半年報。2025年上半年，海信家電實(shí)現(xiàn)營收493.4億元，歸母凈利潤20.77億元，分別同比增長1.44%和3.01%。
公告顯示：上半年海信家電的暖通空調(diào)業(yè)務(wù)營收為236.9億元，同比增長了4.07%；冰洗業(yè)務(wù)為153.9億元，同比增長4.76%；其他業(yè)務(wù)為66.1億元，同比增長了8.89%。國內(nèi)市場營收252.48億元，微降0.31%；境外營收為204.51億元，增長12.34%。
冰輪環(huán)境
冰輪環(huán)境披露2025年半年報，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.18億元，同比下降6.92%；歸母凈利潤2.66億元，同比下降19.71%。其中第二季度，公司營業(yè)收入為17.5億元，同比上升1.8%；歸母凈利潤為1.72億元，同比下降17.5%；扣非歸母凈利潤為1.6億元，同比下降21.3%。
申菱環(huán)境
申菱環(huán)境發(fā)布公告，2025年半年度營業(yè)收入16.82億元，同比增長28.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.50億元，同比增長35.95%。
澳柯瑪
澳柯瑪發(fā)布2025年中報，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入40.57億元，同比下降12.23%，歸母凈利潤3785.47萬，同比下降24.36%。
格蘭富
格蘭富發(fā)布2025年上半年業(yè)績報告。2025年上半年，格蘭富重回穩(wěn)健增長軌道，銷售額達(dá)172億丹麥克朗，增長5.1%；利潤21億丹麥克朗，利潤率達(dá)12%。
盾安環(huán)境
盾安環(huán)境披露2025年半年度報告。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入67.29億元，同比增長6.05%；歸母凈利潤5.35億元，同比增長12.94%；扣非凈利潤5.17億元，同比增長11.04%。
長虹美菱
長虹美菱發(fā)布2025年半年度報告，上半年該公司收入180.72億元，同比增長20.8%;歸母凈利潤4.17億元，同比增長0.26%；基本每股收益0.4051元。報告期內(nèi)，空調(diào)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約115.75億元，同比增長36.18%。
四川長虹
四川長虹發(fā)布半年報，2025年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入567.05億元，同比增長10.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.01億元，同比增長78.60%。
雪人集團(tuán)
雪人集團(tuán)發(fā)布2025年半年度報告，報告期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.60億元，同比增長19.56%；歸屬上市公司股東的凈利潤2689.6萬元，同比增長18.50%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤2692.24萬元，同比增長60.23%。
南方泵業(yè)
南方泵業(yè)披露2025年半年度報告。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入22.71億元，同比增長3.00%；歸母凈利潤1.69億元，同比增長2.89%；扣非凈利潤1.55億元，同比增長33.92%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1282.51萬元，上年同期為5984.11萬元。
冰山冷熱
冰山冷熱披露2025年半年報，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.01億元，同比下降2.52%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7954.11萬元，同比增長1.29%。
利歐股份
利歐股份披露2025年半年度業(yè)績報告。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入96.35億元，統(tǒng)統(tǒng)比下降9.62%；歸母凈利潤4.78億元，同比增長164.28%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；扣非凈利潤1.48億元，同比增長1.88%；經(jīng)營現(xiàn)金流2.05億元，同比增長215.22%。
三花智控
三花智控公告，2025年上半年營業(yè)收入162.63億元，同比增長18.91%。凈利潤21.1億元，同比增長39.31%。
海立股份
海立股份發(fā)布2025年半年報。報告顯示，公司上半年營業(yè)收入為124.26億元，同比增長13.16%；歸母凈利潤為3335萬元，同比增長693.76%。
漢鐘精機(jī)
2025年上半年營業(yè)收入約14.89億元，同比減少18.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.57億元，同比減少42.9%；基本每股收益0.4813元，同比減少42.9%。
匯川技術(shù)
匯川技術(shù)發(fā)布2025年半年報。報告顯示，公司上半年營業(yè)收入為205.09億元，同比增長26.73%；歸母凈利潤為29.68億元，同比增長40.15%；扣非歸母凈利潤為26.71億元，同比增長29.15%；基本每股收益1.10元。
凌霄泵業(yè)
凌霄泵業(yè)公布2025年半年度報告，上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.40億元，同比增長11.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.34億元，同比增長7.78%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.23億元，同比增長3.67%。
鑫磊股份
2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入3.4億元，同比下降32.27%；歸母凈利潤3.89億元，同比增長904.10%；扣非凈利潤虧損2688.98萬元，上年同期盈利3780.82萬元。
元亨科技
元亨科技半年報數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月營業(yè)總收入為1.79億元，較去年同期增長0.06%，凈利潤為3385.21萬，較去年同期增長5.92%，每股收益0.65元，凈資產(chǎn)收益率為10.24%，每股經(jīng)營現(xiàn)金流量為0.7078元，銷售毛利率為40.13%。
綜合各企業(yè)半年報，可提煉出以下行業(yè)特點(diǎn)：
• 頭部企業(yè)分化，強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢延續(xù)：美的集團(tuán)憑借多元化業(yè)務(wù)布局和國內(nèi)外市場的均衡發(fā)展，在營收和利潤增長上大幅領(lǐng)先，展現(xiàn)出強(qiáng)大的抗風(fēng)險能力和市場競爭力，鞏固了行業(yè)龍頭地位。海爾智家通過品牌與產(chǎn)品策略優(yōu)化，在國內(nèi)外市場均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，穩(wěn)居頭部陣營。格力電器正積極通過多元化布局增長。
• 內(nèi)銷壓力與外銷增長并存：多數(shù)企業(yè)在國內(nèi)市場面臨激烈競爭，市場趨于飽和、需求疲軟以及價格戰(zhàn)等因素，導(dǎo)致內(nèi)銷增長乏力。但部分企業(yè)在海外市場取得突破，美的、海爾、海信等企業(yè)外銷收入實(shí)現(xiàn)不同程度增長，通過全球化布局、本土化戰(zhàn)略以及產(chǎn)品創(chuàng)新，拓展國際市場份額。
• 多元化轉(zhuǎn)型加速，新興業(yè)務(wù)成增長亮點(diǎn)：傳統(tǒng)家電業(yè)務(wù)增長受限下，企業(yè)紛紛加速多元化轉(zhuǎn)型。格力電器工業(yè)制品及綠色能源、智能裝備業(yè)務(wù)增長；美的集團(tuán)新能源與工業(yè)技術(shù)、智能建筑科技業(yè)務(wù)高速增長；海信家電在暖通空調(diào)、冰洗等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，積極拓展廚電等領(lǐng)域。新興業(yè)務(wù)成為企業(yè)培育新增長點(diǎn)、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵方向。
• 研發(fā)投入持續(xù)加大，技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展：為提升產(chǎn)品競爭力與差異化優(yōu)勢，各企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)投入。美的新增多項省部級科技一等獎與國際領(lǐng)先成果鑒定；海信家電研發(fā)投入同比增長1.88%等。通過技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)推出一系列智能、節(jié)能、健康的創(chuàng)新產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者升級需求。
總體來看，配件企業(yè)的發(fā)展與下游整機(jī)廠商的景氣度高度聯(lián)動，但因其產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域更為廣泛，表現(xiàn)出了更強(qiáng)的獨(dú)立性和分化趨勢。配件領(lǐng)域已不再是單純的附屬加工環(huán)節(jié)，而是成為影響整機(jī)產(chǎn)品性能和成本的關(guān)鍵。技術(shù)領(lǐng)先、布局新能源等細(xì)分賽道的頭部企業(yè)正持續(xù)收割紅利；而產(chǎn)品單一、競爭力不足的企業(yè)則面臨更大的市場壓力和波動風(fēng)險。這種分化預(yù)示著行業(yè)技術(shù)升級和產(chǎn)業(yè)整合的進(jìn)程正在向上游加速傳導(dǎo)。
